Во время Первой мировой войны Швеция придерживалась политики нейтралитета. По окончании войны в результате серии реформ был расширен электорат, охвативший почти всех взрослых мужчин и женщин.

В 1914 СДРПШ по числу мест стала лидировать во второй палате Риксдага, а в 1920 ее председатель Яльмар Брантинг сформировал правительство, продержавшееся у власти несколько месяцев. На протяжении 1920-х годов ни одна партия не могла набрать большинства голосов, чтобы эффективно править страной. Несмотря на политическую нестабильность, шведская экономика процветала.

В начале 1930-х годов Швецию поразил мировой экономический кризис. Возросшая безработица укрепила позиции социал-демократов, которые во главе с Пером Альбином Ханссоном пришли к власти в 1932. Поскольку эта партия не имела большинства в парламенте, ей пришлось объединиться с Аграрной партией, пообещав помощь сельскому хозяйству в обмен на поддержку социального законодательства.

В конце 1946 Швеция вступила в ООН при единодушной поддержке общественности страны. Начавшаяся холодная война стала испытанием для шведской политики нейтралитета. В 1948–1949 Швеция пыталась наладить военное сотрудничество с Данией и Норвегией.

В 1960–1970-х годах в центре внимания шведских политиков оказались внутренние проблемы страны. Важнейшей из них было высокое налогообложение, так как на социальное обеспечение требовались немалые средства. В конце 1970-х годов начались дебаты по поводу ухудшения экологической обстановки, особенно в связи с использованием атомной энергии. В этой дискуссии принципиально разные позиции занимали приверженцы социалистических и несоциалистических взглядов. Так, Партия центра и коммунисты выступали за немедленное запрещение использования атомной энергии, тогда как либералы и умеренные поддерживали эту отрасль, а голоса социал-демократов разделились.

На выборах 1968 социал-демократы получили большинство мест в обеих палатах Риксдага впервые после 1940. В октябре 1969 Таге Эрландера, премьер-министра с 1946, заменил на его посту молодой энергичный Улоф Пальме, который приступил к проведению более радикальной политики. На выборах 1970 социал-демократам не удалось набрать большинство в реформированном однопалатном Риксдаге, но они продолжали править страной, объединившись с коммунистами. В 1976 коалиция центристов, умеренных и либералов получила большинство мест в Риксдаге и сформировала правительство во главе с председателем Партии центра Турбьёрном Фельдином. В 1982 социал-демократы победили на выборах с небольшим перевесом голосов, и Улоф Пальме снова стал премьер-министром.

В начале 1980-х годов в центре политических дебатов оказались такие проблемы, как почти полное прекращение экономического роста, снижение конкурентоспособности Швеции на мировом рынке, влияние инфляции и бюджетного дефицита и появление – впервые после 1930-х годов – значительной безработицы (4% в 1982). Правительство Пальме, поддерживаемое профсоюзами, опубликовало свою программу «третьего пути», среднего между коммунизмом и капитализмом.

В феврале 1986 Улоф Пальме был убит на одной из улиц Стокгольма. Ингвар Карлссон, преемник Пальме, столкнулся с растущим рабочим движением, скандалами, и быстрым спадом экономики после 1990.